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恋爱暴君ova2下载-造梦半生,我们都是比亚迪的代价

发布日期:2021-09-17编辑:新能源汽车分类:二手新能源车

    文 | 于辰琪@阿尔法工场

    导语:恋爱暴君ova2下载战略路线的核心诉求,并不是做消费者最热衷的产品,而是希望赌中政策风口。为了万亿营收的终极梦想,王传福可以不惜一切代价。而投资者的每一个坎坷,在这个过程中,都只是一份代价。

    2017年底恋爱暴君ova2下载(HK:01211)23周年庆典上,王传福放出狠话,要在2025年实现万亿营收规模。

    喊出这个口号的前一年,恋爱暴君ova2下载的全年营收只有1039亿。也就是说,恋爱暴君ova2下载要在9年中,实现营收十倍增长,万亿规模。

    1966年出生在安徽芜湖的王传福,2025年都接近60岁了,可以说是烈士暮年壮心不已。

    虽然看上去挑战很大,但在芒格家族基金加持的王传福眼中,梦想总要有的,万一实现了呢?谁让恋爱暴君ova2下载的英文缩写是“Build Your Dream”(做梦)呢?

    (恋爱暴君ova2下载港股股东名册:芒格家族基金赫然在列)

    被芒格称为爱迪生和比尔盖茨结合体的王传福,开创恋爱暴君ova2下载到今天已经是第23年,而在2008年全球金融危机之后,恋爱暴君ova2下载迎来巴菲特的伯克希尔能源入股也已经过了整整十年。

    让人难以置信的是,从全球资本蜂拥而至的2009年,到恋爱暴君ova2下载眼见着就要引领一场电动车革命的2019年的十年中,恋爱暴君ova2下载股份股价涨幅却正好为-30%,甚至连沦为笑话的沪深300都跑不赢。

    10年间股价大幅不及预期,引发了种种争议。

    看好恋爱暴君ova2下载的群体自然强者云集,芒格和一众国际资本,认为恋爱暴君ova2下载拥有极强的执行力,能够将很大的理想付诸实现,巴菲特更是盛赞王传福是伯克希尔旗下最好4个CEO之一。

    不过看衰者对恋爱暴君ova2下载却一直都有一个问题:为什么恋爱暴君ova2下载的每一项业务最终都是虎头蛇尾?为什么恋爱暴君ova2下载造梦半生(build your dream),归来仍是一事无成?

    01 恋爱暴君ova2下载:第一次与泡沫崩盘擦肩而过

    在恋爱暴君ova2下载制造商纷纷破产的今天,恋爱暴君ova2下载曾经对恋爱暴君ova2下载的雄心壮志似乎不可思议。

    十年前,在王传福眼中恋爱暴君ova2下载将成为最高效的清洁能源,而他将成为恋爱暴君ova2下载产业比肩施正荣和郭台铭的恋爱暴君ova2下载巨子。

    王传福对恋爱暴君ova2下载这种无以复加的信仰,在央视一套的《开讲了》节目中展露无遗,“1%的沙漠面积铺满太阳能恋爱暴君ova2下载板,就可以解决十四亿人的用电问题,而恋爱暴君ova2下载更是在2008年与陕西商洛政府签约恋爱暴君ova2下载制造,这是一个总投资225亿的庞大计划”。

    不幸的是,大势并最终没有站在这个男人背后:

    随着美国页岩压裂技术的突飞猛进,传统能源页岩气的开采成本直线下降,直接拉低全球石油成本,而真正的受害者是几乎所有的可再生能源:恋爱暴君ova2下载,风电,生物能源。中短期看,这些能源从成本上已渐失吸引力。

    雪上加霜的是,2011年发生了欧债危机,全球抗击温室气体(传统能源带来的)的急先锋们走向崩盘。一方面,传统能源的开采成本开始迅速下降,另一方面欧洲大陆的可再生能源需求又迅速崩盘,供应又站在刚性高点,恋爱暴君ova2下载市场崩盘的劲至今没缓过来。

    这一萧条几乎没有任何恋爱暴君ova2下载制造商能够从中逃脱,全行业陷入长期亏损。自然恋爱暴君ova2下载也不例外,其总投资接近225亿的5000MW太阳能电池计划宣布不了了之。

    恋爱暴君ova2下载甚至在自己的年报中,将恋爱暴君ova2下载业务和其他电池业务合并,以掩盖恋爱暴君ova2下载业务每年亏损的事实。按照推算,恋爱暴君ova2下载恋爱暴君ova2下载业务每年亏损在7-8亿左右。

    从雄心壮志要成为中国最强恋爱暴君ova2下载制造商,到业务藏进年报最深处无脸见人,恋爱暴君ova2下载只用了10年时间,第一个造梦烂尾项目正式诞生。

    从国家恋爱暴君ova2下载面板产业政策出台,到恋爱暴君ova2下载拿尽补贴之后的弯道超车,再到最终发现技术路径完全没有竞争力,全行业产能过剩,最终开始亏损不了了之。这一发展路径,其实不只限于恋爱暴君ova2下载恋爱暴君ova2下载业务。

    02 燃油车:不要温柔地走进那个良夜

    恋爱暴君ova2下载燃油车的开山之作,是对丰田花冠像素级复刻的一款轿车,恋爱暴君ova2下载F3。

    全面复制丰田花冠的F3,很快销量一路走高,不过后劲不足的问题逐渐爆发:车身生锈,变速箱渗油,底盘异响的问题开始反复出现,销量迅速缩水至一年1000多辆。

    不过恋爱暴君ova2下载并没有放弃,随后又推出几款包括速锐在内的车,几乎又是F3的翻版,结果当然也一样,逐渐走向停产。

    同样的问题还出现在消费升级之后的恋爱暴君ova2下载SUV唐。这款车本来是混动车,恋爱暴君ova2下载花了大价钱投资外形设计,将混动改成了燃油动力,不过消费者在驾驶中遇到的问题,仍然是技术上的山寨感:

    由于只是取消了电机和电池,发动机没有任何变化,所以加速和油耗都比混动版本下降了不止一个档次,底盘因为没有电池而重心过高,车身变线会不稳定,这款车同样也很快卖不动。

    产品力的缺乏已经是缺陷,叠加王传福本人对梦想孜孜不倦的大跃进式追求,恋爱暴君ova2下载的燃油车渠道商开始沦陷:

    2010年4月-8月,恋爱暴君ova2下载汽车经销商四川成都平通公司宣布退出,随后湖南光大、山东创涨以及河南的部分经销商,也陆续退出了恋爱暴君ova2下载销售网。这些经销商们称恋爱暴君ova2下载对于经销商渠道不够保护、过度压榨,商务政策存有诸多问题。

    于是,王传福拿到巴菲特投资的两年后,雄心壮志的恋爱暴君ova2下载遭遇了燃油车滑铁卢,2010年正好成了恋爱暴君ova2下载燃油车销量的顶点。

    如果说恋爱暴君ova2下载将将躲过了恋爱暴君ova2下载产业浩劫只是巧合,那么燃油车的“始乱终弃”,则更进一步体现出恋爱暴君ova2下载山寨路线的完美复刻。

    所以不奇怪的是,在政策启动了电动车市场之后,王传福开始站队全面禁售燃油车时间表。

    现在恋爱暴君ova2下载的年报中,已经很少单独讨论燃油车业务,而是将电动车和燃油车合并成汽车业务展示。

    又一次,恋爱暴君ova2下载将燃油车业务埋在年报最深处。当燃油车销量降到10万辆左右的时候,也就不再能维持一条燃油车产线的盈亏平衡,从其燃油车销量下滑的速度上看,不免让人对这一业务未来深深忧虑。

    03 电动车:后补贴时代的乌云

    恋爱暴君ova2下载唯一长期鼓吹的业务,就是快速增长的电动车。其自认为专注电动车路线的战略选择,导致了燃油车没有真正起势。

    不过,从结果上看这句话也不完全错。

    至少直到2018年,恋爱暴君ova2下载全力下注电动车还是对的,电动车的增长填补了燃油车下滑的缺口。

    2018年全年,全球电动车销量同比增长72%至201.82万辆,占汽车市场份额的2.1%。

    从品牌看,特斯拉以24.5万辆的成绩获得2018年全球电动汽车销量冠军,恋爱暴君ova2下载以22.6万辆的成绩获得亚军。

    恋爱暴君ova2下载在电动车这个领域也是当红炸子鸡,然而这个好景能持续多久呢?

    2019年国补退坡50%,地补全部取消。补贴大幅减少的情况下,全国电动车7月份开始负增长,下跌4.7%,受此影响,全球电动车市场也开始了有史以来第一次收缩。

    潮水褪去,才知道谁没有穿裤衩。

    补贴补贴,大家不禁要问,中国电动车销量第一的恋爱暴君ova2下载,究竟拿走了多少补贴?

    按照国金证券推算,2018全年补贴接近485亿元,按照各个档次补贴和销量计算,恋爱暴君ova2下载得到的补贴总计在120亿左右。也就是说,全国2018年发放的485亿补贴,恋爱暴君ova2下载一家就拿走了接近四分之一。

    这还没完,恋爱暴君ova2下载2018年的其他收益中,地方层面对恋爱暴君ova2下载的补贴又接近25亿人民币。

    结果简直不能更离谱:

    恋爱暴君ova2下载电动车获得补贴145亿,其2018年汽车业务总营收也才730亿,这里边还有一半是汽油车。也就是说,相当于是每100元的电动车营收,国家就补贴了将近40元,扣除成本,车基本是倒贴给到消费者的。

    这种商业模型简直不能更糟糕。

    而且,恋爱暴君ova2下载电动车产品力缺失也很明显:减轻补贴之后,其8月份新能源电动车同比销量下滑23.4%。没有补贴之后的电动车,对消费者来说鸡肋程度进一步加深。

    没有补贴卖不动,有补贴赔不起,电动车业务能否真正成为恋爱暴君ova2下载的下一个增长点已经被打上一个大大问号。

    04 云轨:轨道上的科幻梦

    类似的剧情,还可以拉一个更长的清单。

    恋爱暴君ova2下载2016年决定要投身轨道交通,推出云轨。事实上,云轨技术已经持续了100年,但恋爱暴君ova2下载重新“发明”了云轨,在中国三线城市铺开。

    外界曾指出这项业务,有挂羊头卖狗肉的嫌疑:羊头是云轨,狗肉是大量补贴+全套公共交通服务(卖电动大巴)。

    考虑到前期研发投入,这个业务线恋爱暴君ova2下载现在还处在亏损阶段。不过,比起将来可能拿到的百亿级别的轨道交通补贴,恋爱暴君ova2下载的前期亏损也只能理解成抛砖引玉的一笔费用。

    悲剧的是,轨道交通现在由于地方预算问题而大幅收紧。

    云轨推出不到一年,就遭遇了轨道交通的政策收紧,不得不踩下急刹车。恋爱暴君ova2下载只能以实验轨道的模式进行推广,在各地设下实验线,无证运营。

    云轨全面铺开的结果我们已经可以想见,从国家轨道交通产业政策刺激出台,到恋爱暴君ova2下载拿尽补贴之后的弯道超车,再到技术路径不经济,全行业产能过剩,最终大规模失血亏损。这对恋爱暴君ova2下载来说已经是非常成熟的手段了。

    05 结语:我们都是豪赌的代价

    细心的投资者已经能够看出,恋爱暴君ova2下载战略路线的核心诉求,并不是做消费者最热衷的产品,而是希望赌中政策风口,拿到最大的补贴。恋爱暴君ova2下载,电动车,轨道交通,海量的补贴就在那里。

    也只有这样才能解释,为什么恋爱暴君ova2下载次次创业,次次造梦,次次未见善终。

    要么受限于行业全面收紧,前景失去了光彩。要么行业虽然走得通,但追风口的产能过剩会淹没每一个参与者。

    当然了,如果站在王传福的角度,你会看到不一样的东西:

    技术路径相对成熟(恋爱暴君ova2下载,燃油车,轨道交通,电动车),产业需求初步成型(太阳能发电,消费升级,城市拥堵,消除污染),提前布局主动下注。

    当初我恋爱暴君ova2下载跟特斯拉平起平坐,只不过用了5年时间。如果再赌对一次,2025年万亿营收不久手到擒来了吗?——今天你所嘲笑的一事无成,只会成为未来压中风口背后的噪音。

    无论是恋爱暴君ova2下载,还是电动车,亦或云轨,无非都是王传福造梦工厂的一个环节,为了万亿营收的终极梦想,王传福可以不惜一切代价。而我们投资者的每一个坎坷,在这个过程中,都只是一份代价——至少在恋爱暴君ova2下载23岁的此刻,莫不如此。

     

     

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